Vertriebs Incentive Aktienoptionen

Executive-Vergütung Executive Summary 2015 markiert IBMs zweites Jahr einer mehrjährigen Transformation in eine kognitive Lösungen und Cloud-Plattform-Unternehmen. IBM setzte die erfolgreiche Umstellung des Geschäftsportfolios fort und verbesserte den freien Cashflow. Während einige Finanzkennzahlen hinter dem Ziel zurückblieben, gab es Fortschritte auf vielen Fronten von einer signifikanten Zunahme unserer Umsatzerlöse aus strategischen Imperativen, dem Umsatzwachstum in Bezug auf Systems Hardware, Global Technology Services und mehrere Länder, auf markante Partnerschaften und auf das 23. Jahr in Folge Patent Führung. Darüber hinaus startete IBM mehrere Unternehmen die Nutzung unserer kognitiven Fähigkeiten einschließlich Watson Gesundheit und Watson Internet der Dinge. Zu den besonderen Leistungspunkten gehören: 1010 10 Erzeugung von 81,7 Mrd. Euro, währungsbereinigt um 1 auf konstante Währung ohne verkaufte Geschäfte und 14,7 Mrd. im operativen Ergebnis nach 12 Jahren gegenüber dem Vorjahr. 10 Fortsetzung der Bruttomarge-Expansion mit einer Steigerung der operativen Marge um 20 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr auf 50,8. 10 lieferte 13,1 Milliarden von freiem Cashflow bei gleichzeitiger Investition 6 des Umsatzes auf R38D und Ankündigung der Übernahme von 15 Unternehmen, darunter Cleversafe und Vermögenswerte der Weather Company. 10 Erzielte 29 Milliarden strategische Imperative Umsatz-Analytik, Cloud, mobile, soziale und Sicherheit wächst mit 26 Jahren über dem Jahr zu konstanten Währung ohne das System x veräussert Geschäft, und diese Unternehmen stellen nun 35 der IBMs Gesamtumsatz am Jahresende, Up von 22 nur zwei Jahre vor. 10 Erhöhung der Cloud-Umsätze um 57, bei konstanter Währung und ohne das System x veräußerte Geschäft auf 10 Milliarden, so dass IBM das größte Cloud-Geschäft der Welt mit 46 Cloud-Rechenzentren, die unsere Cloud-Business-globalen Maßstab und verlassen 2015 mit einem jährlichen Lauf Rate von 5,3 Milliarden für Cloud geliefert als Dienstleistung. 10 Expanded wachstumsstarke Unternehmen während zur gleichen Zeit, weiterhin Innovation zu bringen, um die Unternehmen Kunden haben lange geschätzt und baute sich auf. Global Services wuchs signings und backlog, die mit 121 Milliarden 1 Jahr über Jahr währungsbereinigt gestiegen. 10 Grew Global Technology Services erwirtschaftete Umsatzerlöse in konstanten Wechselkursen, die nicht in den veräußerten Geschäftsbereichen lagen, und Global Business Services lieferte in Zusammenarbeit mit Apple mehr als 100 MobileFirst für iOS-Anwendungen und unterstützte die Arbeit in 14 Branchen und 65 Berufen. 10 startet das Flaggschiff der Systemhardware z13 und lieferte das Mainframe-Wachstum von 35 zu konstanten Wechselkursen, und Power Systems kehrte erstmals seit Jahresbeginn zum währungsbereinigten Jahreswachstum zurück. 10 Gepflegte Marktführerschaft in Software und Services. 10 Die zuvor angekündigte Veräußerung unseres Microelectronics-Geschäfts an GLOBALFOUNDRIES wurde eingestellt. Darüber hinaus veräußert 7 weitere kleinere Unternehmen alle Unterstützung IBMs zu höheren Wert zu verlagern. 10 1010Unsere Kompensationsstrategie unterstützt die laufende Transformation von IBM. Es soll sicherstellen, dass Führungskräfte kurzfristige Ziele gegen langfristige Prioritäten auszugleichen, die Interessen von Führungskräften und Aktionären auszugleichen und die Führung zu gewinnen und beizubehalten, die notwendig ist, um unsere Transformation erfolgreich in eine kognitive Lösung und ein Cloud-Plattform-Unternehmen umzusetzen. Die Zahlungen wurden im Rahmen unserer finanziellen Performance im Verhältnis zu unseren Zielen getroffen, wobei die erheblichen Fortschritte bei der Neupositionierung des Portfolios und der IBM für die Zukunft berücksichtigt wurden. Für das Jahr 2015, genehmigte der Vorstand eine jährliche Anreizzahlung von 4,5 Millionen für Frau Rometty, die 90 der Zielgruppe. Das Auszahlungsniveau betrachtete eine ausgewogene Darstellung der Performance, einschließlich der finanziellen Ergebnisse niedriger als geplant, aber ein starkes Wachstum bei den Erlösen der strategischen Imperative, was zu einem schnelleren Remix auf das Geschäftsportfolio der Zukunft führte und gleichzeitig das Kernportfolio an Systemen und Dienstleistungen weiterentwickelte. Unter Berücksichtigung des tatsächlichen Gehalts, der jährlichen Anreizvergütung und des langfristigen Anreizpreises für den Zeitraum 2013-2015 hat Frau Rometty im Jahr 2015 55 ihrer jährlichen Gesamtzielvergütung erworben. Für 2016 haben sich die unabhängigen Vorstandsmitglieder nicht verändert Mrs. Romettys Grundgehalt, Ziel jährlichen Anreiz oder jährlichen langfristigen Anreiz Preis Wert, bezogen auf 2015. In Anerkennung der Boards starkes Vertrauen in Frau Romettys Führung von IBM und seine strategische Ausrichtung sowie die Bedeutung der Management-Kontinuität in Eine mehrjährige Umwandlung, gewährte der Vorstand Frau Rometty eine einmalige Auszeichnung von 1,5 Millionen nicht qualifizierten, erstklassigen Aktienoptionen, die drei Jahre ab dem Datum der Gewährung ausgeben. Weitere Informationen zu dieser Auszeichnung finden Sie in den Beschlussvorschlägen für Vorstandsvorsitzende und CEO für 2015 und 2016. Darüber hinaus genehmigte der Ausschuss, wie bereits erwähnt, für die genannten Vorstandsmitglieder, mit Ausnahme von Frau Rometty, die Zurückbehaltungsrestricted Stock Unit Awards, um die Notwendigkeit von Führungsstabilität zu unterstützen, während wir IBM in der schnelllebigen Technologieindustrie umwandeln. Weitere Informationen zu diesen Preisen und die gesamte direkte Vergütung finden Sie in der Übersichtstabelle für das Jahr 2015 und in den 2015 Zuschüssen der Planbasierten Vergütungstabelle. Anmerkung: Umsatzerlöse mit konstanter Währung, ohne System x und Kundenbetreuung veräußerte Unternehmen, Umsatz der strategischen Imperative mit konstanter Währung, ohne das System x veräusserte Geschäft, Cloud Umsatz mit konstanter Währung, ohne das System x veräußerte Geschäft, z Systems Umsatz währungsbereinigt, Global Business Services Die umsatzwirksame Umsatz - und System x - und Kundenbetreuung, der operative Gewinn aus fortgeführter Geschäftstätigkeit, die operative Rohertragsmarge aus laufender Geschäftstätigkeit und der oben genannte freie Cashflow im Rahmen dieser Vergütungsdiskussion und - analyse sowie der Proxy - GAAP finanzielle Maßnahmen. Für Abstimmungen und sonstige Informationen zu diesen Posten verweisen wir auf Non-GAAP Supplemental Materials und die damit zusammenhängenden Informationen im Formular 8-K, die der SEC am 19. Januar 2016 und auf Seite 33 des IBMs 2015 Geschäftsbericht, der Anlage 13 zum Formular vorliegt, vorgelegt wurden 10-K, die der SEC am 23. Februar 2016 vorgelegt wurde. Aktionärsbeteiligung IBM prüft laufend seine Corporate-Governance - und Executive-Vergütungsstruktur. Als Teil dieser Überprüfung ist es IBMs langjährige Praxis für unsere Führungskräfte, eine bedeutende Anzahl von unseren größten Investoren zu treffen, um ihre Rückmeldung zu einer Vielzahl von Themen zu bitten. Im Jahr 2015 engagierte sich IBM erneut mit über 100 institutionellen Investoren. IBM prüfte die Ergebnisse des Say on Pay-Vorschlags, der den Aktionären zur Genehmigung im Jahr 2015 vorgelegt wurde. Angesichts der Unterstützung, die der Vorschlag erhalten hat, werden die Entschädigungsgrundsätze und Entscheidungen der IBM, die in dieser Entschädigungsdiskussion und - analyse ausführlich erläutert werden, weiterhin konzentriert Langfristige finanzielle Performance, um den Aktionärswert zu treiben. IBM hat darauf hingewiesen, dass es eine beratende Abstimmung über die Vergütung von Führungskräften (Say on Pay) auf einer jährlichen Basis. Die folgende Tabelle zeigt die Praktiken, die IBM zur Unterstützung unserer Pay-for-Performance-Philosophie umfasst: Was wir tun Operativer Cashflow Am Ende des Jahres wird die Wertentwicklung für IBM gegenüber diesen vorgegebenen Finanzkennzahlen bewertet. Die Performanceergebnisse gegen diese Ziele können für außerordentliche Ereignisse angepasst werden, sofern dies vom Vorsitzenden und CEO und dem Compensation Committee als angemessen erachtet wird. Diese Einstellung kann entweder nach oben oder nach unten erfolgen. Zum Beispiel werden Anpassungen in der Regel für große Desinvestitionen und Akquisitionen vorgenommen. Darüber hinaus kann der Vorsitzende und CEO eine Anpassung, aufwärts oder abwärts, basierend auf Faktoren außerhalb der finanziellen Leistungsfähigkeit von IBM empfehlen, zum Beispiel Kundenerfahrung, Marktwachstum und Mitarbeiterentwicklung. Unter Berücksichtigung dieser Fragen für 2015, der Vorsitzende und CEO empfohlen und der Compensation Committee genehmigt eine nach unten Anpassung an die Partitur. Das Compensation Committee prüft die finanziellen Scoring - und qualitativen Anpassungen und genehmigt das Förderungsniveau des jährlichen Anreizprogramms. Sobald der Gesamtpool-Finanzierungsgrad genehmigt ist, wird ein unterdurchschnittlicher Führungskraft so wenig wie null Auszahlung erhalten und die außergewöhnlichsten Performer werden mit dem dreifachen ihres individuellen Zielanreizes begrenzt (Auszahlungen auf diesem Niveau sind selten und nur möglich, wenn IBMs Leistung hat Auch außergewöhnlich). Performance Share Unit Program Für Performance Share Units betreiben die beiden Kennzahlen EPS und Free Cashflow. Die Ziele für das Performance-Share-Unit-Programm werden zu Beginn eines jeden dreijährigen Performance-Zeitraums unter Berücksichtigung des mit den Anlegern geteilten Finanzmodells von IBM und des vom Board genehmigten Jahresbudgets sowie der Auswirkungen des Aktienrückkaufprogramms auf das operative Geschäft festgelegt EPS. Darüber hinaus hat der Ausschuss für Performance Share Unit Awards, die im Jahr 2016 und darüber hinaus getroffen wurden, festgestellt, dass tatsächliche operative Ergebnisse des EPS angepasst werden, um die Auswirkungen einer Änderung von der budgetierten Aktienanzahl, einschließlich Aktienrückkaufsgeschäften, zu beseitigen. Diese Methode formalisiert die Komitees langjährige Absicht der nicht mit ungeplanten Aktienrückkauf Praktiken beeinflussen Executive-Vergütung. Am Ende der drei Jahre wird die Punktzahl anhand der Ergebnisse mit den folgenden Werten berechnet: 2015 und 2016 Gewichtung der Gesamtergebnisse Die Bewertung des Performance Share Unit Program berücksichtigt außergewöhnliche Ereignisse. Zum Beispiel im Jahr 2015, betriebliche EPS spiegelt die Auswirkungen der Microelectronics Veräußerung. Der Vergütungsausschuss genehmigt die Ermittlung der tatsächlichen Wertentwicklung im Verhältnis zu den zuvor festgelegten Zielen, und die Anzahl der Performance Share Units wird basierend auf der genehmigten tatsächlichen Wertentwicklung von 0 bis 150 angepasst oder angepasst. Es gibt keine freiwillige Anpassung an das Performance Share Unit-Programm Ergebnis. Abschnitt 2: Wie und warum Entschädigungsentscheidungen getroffen werden Auf jeder Ebene spiegelt die Entschädigung den Wert eines Arbeitnehmers auf den geschäftlichen Wert von Kompetenzen, individuellen Beiträgen und Geschäftsergebnissen wider. Um sicherzustellen, dass wir den Wert von Senior Executives angemessen beurteilen, verfolgt IBM einen Evaluierungsprozess, der hier im Detail beschrieben wird: 1. Verpflichtungen Alle IBM-Mitarbeiter, einschließlich Chairman und CEO und Senior Executives, entwickeln sowohl qualitative als auch quantitative Ziele Versuchen, in einem bestimmten Jahr zur Unterstützung des Unternehmens zu erreichen. Ab 2016 hat IBM einen flinken und Echtzeit-Ansatz für die Verwaltung der Mitarbeiterleistung verabschiedet. Mitarbeiter Leistungsziele werden mit jedem Einzelnen Manager regelmäßig diskutiert und aktualisiert werden, wie notwendig das ganze Jahr über. Die Leistungsziele der Vorsitzenden und CEOs werden direkt vom Verwaltungsrat geprüft. Als Teil dieses Prozesses werden viele Faktoren berücksichtigt, darunter ein Verständnis der mit den Leistungszielen verbundenen Geschäftsrisiken. 2. Entschädigung des Vorsitzenden und des CEO Forschung, Empfehlungen und Überprüfung Der Vorsitzende des Vergütungsausschusses arbeitet direkt mit dem Komitees-Vergütungsbeauftragten, Frederic W. Cook 38 Co., zusammen, um einen Entscheidungsrahmen zu schaffen Zur Verwendung durch den Ausschuss bei der Festlegung von Anreizplanauszahlungen und zur Festlegung von Zielvergütungsmöglichkeiten für den Vorsitzenden und CEO. In diesem Rahmen wird die Selbstbewertung der Vorsitzenden und CEOs gegenüber den Verpflichtungen im Jahr sowohl in qualitativer als auch in quantitativer Hinsicht betrachtet und Fortschritte bei strategischen Zielen, einer Analyse der Gesamtleistung von IBM während eines mehrjährigen Zeitraums, einer wettbewerbsorientierten Benchmarkanalyse und andere wichtige Informationen. Der Ausschuss berücksichtigt diese Informationen bei der Ausarbeitung seiner Empfehlungen, die dann den unabhängigen Mitgliedern des Verwaltungsrates zur weiteren Überprüfung, Diskussion und endgültigen Genehmigung vorgelegt werden. 3. Bestimmung der Führungskompensation Evaluierung der Ergebnisse durch den Vorsitzenden und CEO Mitarbeiter auf allen Ebenen, einschließlich Führungskräfte, arbeiten mit ihren Managern das ganze Jahr über, um ihre eigenen Ergebnisse gegen ihre erklärten Ziele zu bewerten. Die Selbsteinschätzungen der Senior Executives werden durch den Senior Vice President Human Resources (SVP HR) und den Vorsitzenden und CEO überprüft, die die Informationen bewerten: 1010 10 Vergleiche mit den Marktausgleichsbeträgen für Barausgleich und insgesamt Direkte Kompensation 10 Potenzial für künftige Rollen innerhalb von IBM und 10 Gesamte Entschädigungsebenen gegenüber internen Kollegen vor und nach Empfehlungen. 10 1010 Nach dieser eingehenden Prüfung und in Absprache mit der SVP HR legt der Vorsitzende und CEO dem Vergütungsausschuss Entschädigungsempfehlungen vor, die auf einer Bewertung der Leistung und der Erwartungen der einzelnen Führungskräfte für das kommende Jahr basieren. Bewertung der Ergebnisse durch den Vergütungsausschuss Der Vergütungsausschuss entscheidet, ob die Empfehlungen des Vorsitzenden und des CEO für die Führungskräfte genehmigt oder angepasst werden sollen. Der Ausschuss prüft alle Faktoren, die vom Vorsitzenden und CEO geprüft werden, und überprüft Kompensationszusammenfassungen, die den Dollarwert aller Vergütungen und damit zusammenhängenden Programme, einschließlich Gehalt, jährlicher Anreiz, langfristiger Entschädigung, verzögerter Vergütung, Zurückbehaltungsleistungen und Pensionsleistungen, angeben. Diese Zusammenfassungen geben dem Ausschuss ein Verständnis darüber, wie sich seine Entscheidungen auf andere Vergütungselemente und die Auswirkungen der Trennung von Beschäftigung oder Ruhestand auswirken werden. 4. Sicherstellung eines wettbewerbsorientierten Lohnansatzes für das Benchmarking IBM beteiligt sich an mehreren Exekutivausgleichsbefragungen, die allgemeine Trendinformationen und - details über Gehaltsniveaus, Zielanreize und langfristige Anreize, die relative Mischung von kurz - und langfristigen Anreizen sowie die Mischung liefern Des Bargelds und der aktienbasierten Vergütung. Angesichts des Talentkampfes, der in unserer Branche existiert, haben die Benchmark-Unternehmen, die vom Compensation Committee zur Entscheidungsfindung eingesetzt werden, eine breite Palette an wichtigen Unternehmen der Informationstechnologie einbezogen, die uns helfen, Trends in der Branche zu identifizieren. Wir schließen auch Unternehmen ausserhalb unserer Branche mit Statur, Größe und Komplexität ein, die unserem eigenen Ansehen entsprechen, in Anerkennung der Tatsache, dass der Wettbewerb für Führungskräfte nicht auf unsere Branche beschränkt ist. Die Erhebungen und Benchmarkdaten werden ergänzt durch Input aus den Compensation Committees außerhalb Berater über Faktoren wie aktuelle Markttrends. Der Ausschuss prüft und genehmigt diese Liste jährlich. Der Vergütungsausschuss überprüfte die Benchmark-Gruppe für 2015 und stellte fest, dass Unternehmen, die die folgenden Kriterien erfüllen, in die Benchmark-Gruppe 2015 aufgenommen werden sollten: 1010 10 Unternehmen der Technologiebranche mit einem Umsatz von über 15 Milliarden, plus 10 zusätzliche Unternehmen (bis zu Zwei pro Branche, wenn verfügbar) in anderen Branchen als der Technologie, mit einem Umsatz von mehr als 40 Milliarden und haben eine globale Komplexität ähnlich wie IBM. 10 1010 Für die Benchmark-Gruppe 2016 genehmigte der Ausschuss die gleiche Liste der Unternehmen ab 2015. 2015 und 2016 Benchmark-Gruppe Die Daten aus Kompensationsbefragungen und verwandten Quellen bilden die primäre externe Sicht auf den Markt. Unter Berücksichtigung der Größe und Komplexität der IBM-Philosophie ist es, eine Palette von der 50. bis zum 75. Perzentil des Marktes Cash und Gesamtvergütung für vergleichbare Job-Rollen bei Unternehmen innerhalb unserer Benchmark-Gruppe anzuwenden. Im Allgemeinen vergleichen wir die Vergütung von Geschäftsbereichsleitern mit Führungskräften von ähnlich großen Unternehmenseinheiten, wie die Umfrage-Referenzpunkte zeigen. Aufgrund der Größe und des Umfangs unseres Geschäfts sind unsere Vorstandsvorsitzenden und CEO - und Konzernfunktionschefs in der Regel mit dem 75. Perzentil der Benchmark-Gruppe verglichen, da der Umsatz von IBM in der Nähe dieses Referenzpunktes liegt Größenangepasste Marktrate. Für individuelle Vergütungsentscheidungen werden die Benchmark-Informationen zusammen mit einem internen Blick auf längerfristige Potenziale, individuelle Leistung im Vergleich zu anderen Führungskräften und die Erkenntnis, dass die Fähigkeiten und Erfahrungen unserer Führungskräfte von anderen Unternehmen sehr gefragt sind, Von IBMs Wettbewerbern. Da Faktoren wie Performance und Retention sowie Größe und Komplexität der Jobrolle berücksichtigt werden, wenn Entschädigungsentscheidungen getroffen werden, kann die Bar - und Gesamtvergütung eines einzelnen Geschäftsführers höher oder niedriger sein als der Zielreferenzpunkt der Relevanten Benchmark-Gruppe. 5. Berater des Kompensationsausschusses Der Ausschuss schließt jährlich einen Beratungsvertrag mit seinem externen Vergütungsberater ab. Der Ausschuss hat Cook 38 Co. als Kompensationsberater beibehalten, um den Ausschuss für Marktpraktiken und spezifische IBM-Strategien und - Programme zu beraten. Cook 38 Co. berichtet direkt an den Vorsitzenden des Compensation Committee und leitet den Ausschuss. Die für den Ausschuss zuständigen Berater umfassen Datenanalysen, Marktanalysen und die Ausarbeitung entsprechender Berichte. Von Zeit zu Zeit sucht der Ausschuss die Ansichten des Beraters zu Themen wie Anreizprogrammgestaltung und Marktpraktiken. Die Arbeit von Cook 38 Co. für den Ausschuss ist in einer förmlichen Vereinbarung dokumentiert, die vom Berater und vom Ausschuss durchgeführt wird. Cook 38 Co. führt keine anderen Arbeiten für IBM durch, außer für die IBMs Directors und Corporate Governance Committee. Der Ausschuss stellte fest, dass es keinen Interessenkonflikt in Bezug auf Cook 38 Co. Vorsitzender und CEO Entschädigungsentscheidungen für 2015 und 2016 Das Compensation Committee hat Empfehlungen für Frau Romettys 2015 und 2016 Entschädigung nach dem Prozess und die Verwendung der oben beschriebenen Zahlungskomponenten. Zusätzlich zur Gesamtleistung von IBM in der Executive Summary vermerkte der Vergütungsausschuss folgende persönliche Führungsleistungen für Frau Rometty, die alle ein klares Zeichen für den Fortschritt in der Transformation der Unternehmen sind: 1010 10 Neuausgerichtet und organisiert IBM, um seine strategische Strategie zu unterstützen Richtung. 10 Startete IBM als herausragendes Cognitive Business und definierte eine neue Ära von Business und Technologie mit IBM Watson als Schaufenster. Darüber hinaus erstellt zwei neue unterstützende kognitive Unternehmen Watson Gesundheit und Watson Internet der Dinge. 10 Neupositionierung und Umwandlung des Systems Hardware-Geschäfts. 10 Der Global Services-Auftragsbestand belief sich auf 121 Milliarden. 10 Ausgeführt mit Geschwindigkeit der Umstellung auf Cloud. Als Beispiel wuchs Bluemix, IBMs Platform-as-a-Service, auf eine Million Benutzer. 10 Verlagerte 5 Milliarden von Ausgaben, um strategische Imperative über Kosten, Ausgaben und Investitionen zu beschleunigen. 10 Die fortgesetzte Fokussierung auf organische Innovationen belegte im 23. Jahr - hundert 1 in Patenten und setzte unsere Technologie - und Innovationsführerschaft fort und beschleunigte die Vermarktung neuer Technologien. 10 Zusammengestellt eine vielfältige, führende Führungsteam von technischen und Industrie-Experten, darunter über 20 Top-Level-Mitarbeiter. 10 Inspired eine Belegschaft zu allen Zeiten hohe Mitarbeiterengagement. 10 1010 Für den Zeitraum von 2015 genehmigte der Vorstand eine jährliche Anreizzahlung von 4,5 Millionen für Frau Rometty, die 90 ihrer Zielgelegenheit darstellte. Diese Ausschüttung betrachtete ihre herausragende persönliche Führung durch eine markante Transformation und das signifikante Wachstum in neuen Geschäftsfeldern, ausgeglichen mit ausgewählten Finanzkennzahlen, die hinter dem Ziel zurückblieben. Unter Berücksichtigung des tatsächlichen Gehalts, der tatsächlichen jährlichen Anreizausschüttung und des tatsächlichen langfristigen Anreizpreises für den Zeitraum 2013-2015 hat Frau Rometty im Jahr 2015 55 ihrer jährlichen Gesamtzielausgleichszahlung erwirtschaftet. Für das Jahr 2016 haben sich die unabhängigen Vorstandsmitglieder entschieden Wechsel zu Mrs. Romettys Grundgehalt oder Zielanreiz. Sie erhielt einen jährlichen langfristigen Anreizpreis im Wert von 13,3 Millionen, verglichen mit dem Vorjahr. Dieser Zuschuss setzt sich aus 65 von 2016-2018 Performance Share Units und 35 restricted Stock Units zusammen. Für 2016 sind 69 der jährlichen Gesamt-Zielvergütung von Frau Romettys an leistungsorientierte Anreize gebunden. Schließlich wurde Frau Rometty in Anerkennung des starken Vertrauens von Frau Romettys in die Führung von IBM und ihrer strategischen Ausrichtung sowie der Bedeutung der Managementkontinuität am 26. Januar 2016 mit 1,5 Millionen nicht qualifizierten, erstklassigen Aktienoptionen ausgestattet Aufgeteilt in vier Tranchen. Die Auszeichnung wird drei Jahre ab dem Datum der Gewährung ausgestellt, vorausgesetzt, sie ist zu diesem Zeitpunkt Mitarbeiter von IBM und läuft zehn Jahre ab dem Datum der Gewährung aus. Die Ausübungspreise für jede Tranche betragen 105, 110, 115 bzw. 125 des Durchschnitts der hohen und niedrigen Kurse der IBM Stammaktien am Tag der Gewährung. Ziel dieser Auszeichnung war es, die Vergütung von Frau Romettys eng mit der langfristigen Steigerung des Shareholder Value zu verknüpfen, ihre fortgesetzte Führung durch eine kritische Phase der IBM Transformation sicherzustellen und in Verbindung mit ihrer laufenden Entschädigung die Bereitstellung eines Marktes zu ermöglichen Wettbewerbsfähige Gesamtvergütungspotenzial in einer sehr leistungsorientierten Weise. 2015 Jährliche Anreizentscheidungen für Herrn Schroeter, Herrn Rhodin, Frau van Kralingen und Dr. Kelly Der Entschädigungsausschuss trat auch für die folgenden benannten Vorstandsmitglieder Beschlüsse an und verweist auf die Gesamtperformance der Gesellschaft wie in der Zusammenfassung und die folgenden Kernpunkte: Martin J. Schroeter, Senior Vice President und Chief Financial Officer 1010 10 Überdurchschnittliche Wachstumsziele für die strategischen Imperative. 10 Verwaltet das IBM-Portfolio, einschließlich der Ankündigung von 15 wichtigsten Akquisitionen, um die strategischen Imperative und die Fertigstellung der Veräußerung des Microelectronics-Geschäfts zu treiben. 10 Zurückgegangen 9,5 Milliarden an Aktionäre durch 4,6 Milliarden in Brutto-Aktienrückkäufe und fast 5 Milliarden Dividenden. Die vierteljährliche Dividende stieg um 18 und markierte das 12. Jahr des zweistelligen Anstiegs. 10 Implementierung einer Kommunikationsstrategie zur eindeutigen Formulierung des Geschäftsmodells von IBM durch regelmäßige Investoren-, Analysten - und Kunden-Outreach. 10 1010Michael D. Rhodin, Senior Vice President, IBM Watson 1010 10 Mit dem Ausbau der Plattform und der wichtigsten Produkte wuchs das Watson-Geschäft. Mehr als 30 kognitive Anwendungsprogrammschnittstellen (APIs) auf Bluemix. 10 Gebautes Watson für langfristiges Wachstum durch Erweiterung seines Ökosystems, das aus 80.000 Entwicklern, Start-ups und mehr als 500 Watson-Partnern besteht. 10 Signiert signifikante Transformation Partnerschaften demonstrieren Führung in der Ära des kognitiven computing. 10 Erweiterung der langfristigen Fähigkeit von Watson durch die Bereitstellung natürlicher Sprachen jenseits von Englisch einschließlich Japanisch, Spanisch, Brasilianisches Portugiesisch und Arabisch. 10 Erfolgreich gestartet und wuchs Watson Health und erweiterte IBMs Fähigkeiten mit Inhalten, die durch die Gesundheitsbehörde Management Phytel und Health Data Analytics Provider Explorys, zusätzlich zu Merge Healthcare erworben. 10 1010Bridget A. van Kralingen, Senior Vice President, IBM Global Business Services 1010 10 Fortsetzung der Verschiebung von Global Business Services, um den Fortschritt der strategischen Imperative von IBM zu steigern Der Umsatz der strategischen Imperative wuchs in konstanten Wechselkursen stark zweistellig. 10 Verstärkte Partnerschaft mit Apple, die mehr als 100 MobileFirst für iOS-Anwendungen geliefert hat und dazu beiträgt, die Arbeitsweise von 14 Branchen und 65 Berufen umzusetzen. 10 Führen Sie neue Neuverpflichtungen durch Einbettung Research Know-how und Technologie Innovation in Global Business Services Kunden Engagements in Wachstumsfeldern. 10 Die Umsatzerlöse für Global Business Services sanken um 12, währungsbereinigt um 4 und veräußerten Unternehmen. 10 1010John E. Kelly III, Senior Vice President, Lösungsportfolio 38 Forschung 1010 10 Erfolgreich geformte und gestartete IBM-Lösungen Portfolio von Geschäftseinheiten. 10 Led IBM Research zur Aufrechterhaltung der 1 Position in CognitiveArtificial Intelligence. 10 Erreichte 1 Patentposition für das 23. Jahr in Folge und brach die 7.000 Barriere mit 31 neuen Patenten in Cloud, Analytics und Cognitive. 10 Mehr als ein zweistelliges Wachstum bei konstanter Währung in Analytics, Mobile, Social und Security. 10 hat fünf große Partnerschaften für Watson Health gegründet und sein neues globales Headquarter in Boston angekündigt, das Technologie, Tools und Talente zur Schaffung und Markteinführung neuer Produkte und Unternehmen auf der Basis von Watsons Cloud-bezogenen kognitiven Intelligenz bietet. 10 1010 Nach dem oben beschriebenen Verfahren und auf der Grundlage der geschäftlichen und individuellen Leistung genehmigte der Vergütungsausschuss die folgenden jährlichen Anreizvergütungen für die genannten Vorstandsmitglieder: 2015 Annual Incentive Payouts (1) Die Gehaltsraten von 2016 für Herrn Schroeter, Frau van Kralingen Und Dr. Kelly wird am 1. Juli 2016 und die 2016 jährlichen Anreizziele am 1. Januar 2016 wirksam. (2) Die PSUs werden am 8. Juni 2016 an die genannten leitenden Angestellten, einschließlich des Vorsitzenden und CEO, vergeben. Die tatsächliche Anzahl der PSUs, die zu diesem Zeitpunkt gewährt wurden, wird bestimmt, indem der oben gezeigte Wert durch einen vorgegebenen, formelhaften Planungspreis für das zweite Quartal 2016 dividiert wird. Der Leistungszeitraum für die PSUs endet am 31. Dezember 2018 und der Zuschlag wird ausgezahlt Februar 2019. Die restricted Stock-Einheiten werden 25 pro Jahr zu jedem Jahr des Datums der Gewährung Weste. Abschnitt 3: Zusätzliche Informationen Kompensationsprogramm im Zusammenhang mit dem Risiko-Management von IBM, dem Vergütungsausschuss und den Komitees außerhalb der Beraterbewertung der IBM-Vergütungspolitik und - praktiken mit dem Schwerpunkt auf Anreizprogramme, um sicherzustellen, dass sie keine übermäßige Risikobereitschaft anregen. Diese Überprüfung umfasst die Cash-Incentive-Programme und die langfristigen Anreizpläne, die alle Führungskräfte und Mitarbeiter abdecken. Ausgehend von dieser umfassenden Überprüfung haben wir zu dem Ergebnis gelangt, dass unser Vergütungsprogramm aus folgenden Gründen keine übermäßige Risikobereitschaft anregt: 1010 10 Unsere Programme passen kurz - und langfristige Anreize an, mit etwa 71 von 2016 Gesamtzielausgleich für den Vorsitzenden und CEO Und Senior Executives als Gruppe im Eigenkapital. 10 Unser Führungskompensationsprogramm zahlt Leistungen gegen finanzielle Ziele, die anspruchsvoll sein sollen, um ein hohes Maß an Geschäftsleistung zu motivieren, wobei der Schwerpunkt auf längerfristigen finanziellen Erfolg und umsichtiges Risikomanagement liegt. 10 Unsere Anreizpläne beinhalten eine Profitmetrik als wesentliche Komponente der Leistung, um disziplinierte Fortschritte in Richtung finanzieller Ziele zu fördern. Keiner der IBM Incentive-Pläne basiert ausschließlich auf Signaturen oder Umsatzziele, die das Risiko von Mitarbeitern reduzieren, die sich ausschließlich kurzfristig konzentrieren. 10 Qualitative Faktoren, die über die quantitativen Finanzkennzahlen hinausgehen, sind bei der Ermittlung der individuellen Vergütungszahlungen von zentraler Bedeutung. Wie unsere Führungskräfte ihre finanziellen Ergebnisse zu erzielen, zu integrieren über die Linien der Wirtschaft und demonstrieren Führung in Übereinstimmung mit den IBM-Werte sind der Schlüssel zur individuellen Entschädigung Entscheidungen. 10 Wie in den Potenzialauszahlungen 2015 nach Kündigung Narrative erläutert, haben wir unsere Altersvorsorgepolitik für Eigenkapitalzusagen für unsere Führungskräfte ab 2009 weiter gestärkt, um sicherzustellen, dass die langfristigen Interessen von IBM auch nach dem Rückzug der Führungskräfte im Mittelpunkt stehen. 10 Unsere Richtlinien zum Aktienbesitz erfordern, dass der Chairman und CEO und jeder Senior Executive einen erheblichen Anteil an IBM-Aktien besitzen, um ihre Interessen langfristig mit den Aktionären auszurichten. 10 IBM hat eine Politik, die eine Rückzahlung von Bargeldanreizzahlungen erfordert, falls ein Führungskraftbeauftragter zu einer Anpassung der Finanzergebnisse von IBM führt. Ebenso hat IBMs Equity-Plan eine clawback Bestimmung, die besagt, dass die Stornierungen und die Gewinne zurückgezahlt werden können, wenn ein Mitarbeiter schädliche Aktivitäten tätigt. Um unser Engagement für ethisches Verhalten weiter zu stärken, ermöglicht der IBM Excess 401 (k) Plus-Plan das Clawback von bestimmten IBM-Beiträgen, wenn ein Teilnehmer schädliche Aktivitäten ausführt. 10 1010Wir sind zuversichtlich, dass unser Vergütungsprogramm mit den Interessen unserer Aktionäre in Einklang steht, Prämien für die Performance darstellt und starke Führungskompetenzpraktiken darstellt. Equity-Vergabeverfahren Nach den langjährigen Praktiken und Richtlinien von IBM werden sämtliche Aktienpreise vor oder am Tag der Gewährung genehmigt. Der Ausübungspreis der at-the-money-Aktienoptionen ist der Durchschnitt des hohen und niedrigen Marktpreises am Tag der Gewährung oder im Fall von Aktienoptionen, wie zB 10 über diesem Durchschnitt oder, wie in Ziff Dem Vergütungsausschuss. Das Genehmigungsverfahren legt die Person, die den Zuschuss erhält, die Anzahl der Anteile oder den Wert der Vergabe, den Ausübungspreis oder die Formel für die Bestimmung des Ausübungspreises und den Tag der Gewährung fest. Im Falle des geplanten Zuschusswertes wird die Anzahl der gewährten Aktien ermittelt, indem der Planwert durch den vorgegebenen, formelhaften Planungspreis für das Quartal dividiert wird. Der Planungspreis von IBM wird jedes Quartal unter Verwendung eines konsistenten statistischen Vorhersageverfahrens berechnet, das auf historischen IBM Aktienkursdaten basiert. IBM nutzt den vierteljährlichen Planungspreis, um bei der Festlegung der Gesamtgröße des Eigenkapitalplans zu helfen und mehr Kohärenz in den Aktienzusagen zu schaffen, die an verschiedenen Punkten im Quartal gemacht werden. Wie bei allen Entschädigungsentscheidungen genehmigen die unabhängigen Vorstandsmitglieder alle Equity Awards für den Chairman und CEO und ratifizieren alle Equity Awards für den Chief Financial Officer. Darüber hinaus werden alle Equity-Prämien für Führungskräfte vom Compensation Committee genehmigt. Alle Eigenkapitalzuweisungen für andere Mitarbeiter als Vorsitzender und CEO und leitende Angestellte werden vom Vorsitzenden und CEO und den leitenden Angestellten nach einer Reihe von Delegationen genehmigt, die vom Vergütungsausschuss genehmigt wurden, und die gemäß diesen Delegationen gewährten Finanzhilfen werden periodisch überprüft das Komitee. Als Teil der jährlichen Gesamtvergütung für Führungskräfte und andere Mitarbeiter werden im Rahmen bestimmter, im Voraus geplanter Zyklustermine Aktien gewährt. IBMs Politik für Neueinstellungen und Promotions erfordert die Genehmigung von Preisen vor oder am Tag der Gewährung, die in der Regel das Datum der Förderung oder Miete ist. IBM hat keine Pläne, Programme oder Vereinbarungen, die bei einem Wechsel der Kontrolle über IBM Zahlungen an einen der genannten Führungskräfte vorsehen, eine Änderung der Verantwortung des Vorstands oder eine konstruktive Beendigung des genannten Vorstands. Ethisches Verhalten Jede Exekutive wird zur Rechenschaft gezogen, um den hohen ethischen Standards der IBM gerecht zu werden: IBMs Values, einschließlich Vertrauen und persönlicher Verantwortung in allen Beziehungen und IBM Business Conduct Guidelines. Diese Verantwortung spiegelt sich in jedem Führungskräfte Leistungsziele, und wird durch jede Führungskräfte jährliche Zertifizierung der IBM Business Conduct Guidelines verstärkt. An executives compensation is tied to compliance with these standards compliance is also a condition of IBM employment for each executive. Annual cash incentive payments are also conditioned on compliance with these Guidelines. IBMs equity plans and agreements have a clawback provision awards may be cancelled and certain gains repaid if an employee engages in activity that is detrimental to IBM, such as violating IBMs Business Conduct Guidelines, disclosing confidential information or performing services for a competitor. To further reinforce our commitment to ethical conduct, the Excess 401(k) Plus Plan allows the clawback of certain IBM contributions if a participant engages in activity that is detrimental to IBM. In addition, approximately 1,900 of our key executives (including each of the named executive officers) have agreed to a non-competition, nonsolicitation agreement that prevents them from working for certain competitors within 12 months of leaving IBM or soliciting employees within two years of leaving IBM. The Committee has also implemented the following policy for the clawback of cash incentive payments in the event an executive officers conduct leads to a restatement of IBMs financial results: To the extent permitted by governing law, IBM will seek to recoup any bonus or incentive paid to any executive officer if (i) the amount of such payment was based on the achievement of certain financial results that were subsequently the subject of a restatement, (ii) the Board determines that such officer engaged in misconduct that resulted in the obligation to restate, and (iii) a lower payment would have been made to the officer based upon the restated financial results. Hedging and pledging practices IBM has two senior leadership teams: the Performance Team and the Growth and Transformation Team (G38TT). The Performance Team consists of approximately 60 of our senior leaders who run IBM business units and geographies and includes the Chairman and CEO and each Senior Executive. The team is accountable for business performance and the development of cross-unit strategies. The G38TT, which includes all members of the Performance Team, consists of a select group of approximately 340 executives. This team is charged with supporting IBMs continued transformation through their leadership initiatives to engage their teams and promote innovation, speed and simplicity in service of our clients. IBM does not allow any member of the G38TT, including any named executive officer, to hedge the economic risk of their ownership of IBM securities, which includes entering into any derivative transaction on IBM stock (e. g. any short-sale, forward, option, collar). Further, IBM does not allow any member of the G38TT to pledge IBM securities at any time, which includes having IBM stock in a margin account or using IBM stock as collateral for a loan. Tax considerations Section 162(m) of the U. S. Internal Revenue Code of 1986, as amended, limits deductibility of compensation in excess of 1 million paid to IBMs CEO and to each of the other three highest-paid executive officers (not including IBMs chief financial officer) unless this compensation qualifies as performance-based. Based on the applicable tax regulations, taxable compensation derived from certain stock appreciation rights and from the exercise of stock options by Senior Executives under IBMs Long-Term Performance Plans should qualify as performance-based. The IBM Excess 401(k) Plus Plan permits an executive officer who is subject to Section 162(m) and whose salary is above 1 million to defer payment of a sufficient amount of the salary to bring it below the Section 162(m) limit. In 1999, IBMs stockholders approved the terms under which IBMs annual and long-term performance incentive awards should qualify as performance-based. In 2014, as required by the Internal Revenue Code, the stockholders approved the material terms of the performance criteria under which long-term performance incentive awards should qualify as performance-based. These terms do not preclude the Committee from making any payments or granting any awards, whether or not such payments or awards qualify for tax deductibility under Section 162(m), which may be appropriate to retain and motivate key executives. Morgan Stanley Board of Directors Corporate Governance Policies The Board of Directors (the Board) of Morgan Stanley (Morgan Stanley or the Company) has adopted these Corporate Governance Policies to promote the effective functioning of the Board and its committees. BOARD COMPOSITION AND LEADERSHIP STRUCTURE 1. Board Membership Criteria The Board seeks members who combine a broad spectrum of experience and expertise with a reputation for integrity. Directors should have experience in positions with a high degree of responsibility, be leaders in the companies or institutions with which they are affiliated and be selected based upon contributions they can make to the Board and management and their ability to represent the interests of shareholders. The Board will also take into account diversity of a candidates perspectives, background and other demographics. 2. Optimum Board Size The Board believes its optimum size is 10 to 15 members. 3. Director Independence The Board will have a majority of independent directors. The Boards Director Independence Standards are set forth in Appendix A. 4. Board Leadership Structure The Board regularly reviews its leadership structure. The Board believes that the Company and its shareholders are best served by maintaining the flexibility to have any director serve as Chairman of the Board (Chairman) based on what it is in the best interests of the Company at a given point in time, taking into consideration, among other things, the composition of the Board, the role of the Companys Independent Lead Director, the Companys corporate governance practices, the Chief Executive Officers (CEO) working relationship with the Board, and challenges specific to the Company. 5. Independent Lead Director The Board believes that it is in the best interest of the Company for the independent directors to appoint an independent director to serve as the Independent Lead Director. It is expected that the Independent Lead Director will serve approximately 3-5 years in order to facilitate the rotation of the Independent Lead Director position while maintaining experienced leadership. In considering the appropriate tenure of an Independent Lead Director, the Board should evaluate all facts and circumstances and may extend such tenure in accordance with good governance practices, including (without limitation) to accommodate the transition of a new CEO or new directors or to provide continuity to further strategic objectives or address external factors affecting the Company. As part of his or her formal duties and responsibilities, the Independent Lead Director shall: Preside at all meetings of the Board at which the Chairman is not present Have the authority to call, and lead, Non-Management Director Sessions and Independent Director Sessions (each as defined herein) Help facilitate communication among the Chairman, the CEO and the non-employee and independent directors, including serving as liaison between the Chairman and the Independent directors Solicit the non-employee directors for advice on agenda items for meetings of the Board Communicate with the Chairman and the CEO between meetings and act as a sounding board and advisor Advise the Chairman and the CEO of the Boards informational needs Approve the types and forms of information sent to the Board Collaborate with the Chairman and the CEO in developing the agenda for meetings of the Board and approve Board meeting agendas and the schedule of Board meetings to assure that there is sufficient time for discussion of all agenda items and may request inclusion of additional agenda items Be available, if requested, to meet with the Companys primary regulators Be available, if requested by major shareholders, for consultation and direct communication in accordance with the Board Communication Policy set forth herein Lead the annual evaluation of the performance and effectiveness of the Board Consult with the Chair of the Nominating and Governance Committee on Board succession planning and Board Committee appointments Interview candidates for the Board and Consult with the Chair of the Compensation, Management Development and Succession Committee on the annual evaluation of the performance of the CEO. 6. Selection of New Directors The Nominating and Governance Committee recommends director candidates consistent with the Board membership criteria to the Board. The Chairman or the Nominating and Governance Committee chair extends invitations to join the Board to new directors. 7. Majority Voting The Companys Bylaws provide for a majority vote standard for the election of directors in an uncontested election. The Board expects that an incumbent director who fails to receive a majority of the votes cast in an election that is not a Contested Election (as defined in the Companys Bylaws) and who tenders his or her resignation pursuant to the Companys Bylaws shall not participate in any proceedings by the Board or any committee thereof regarding whether to accept or reject such directors resignation, or whether to take other action with respect to such director. CONTINUATION AS A DIRECTOR The Board does not favor term limits for directors, but believes that it is important to monitor individual director performance. 9. Retirement Policy The Board believes that a director candidate should not be nominated for election if the candidate would be 72 at the time of election. 10. Board Resignation Policy for Directors The Board expects the Chairman and the CEO to resign from the Board upon retirement. There may be circumstances where the Boards policy to accept the resignation would not apply, including to accommodate the transition for a new Chairman or new CEO. The Board expects that officers of the Company other than the Chairman and the CEO who are also directors to resign immediately from the Board when they retire or leave active Company employment and to consult the Board if they change positions within the Company. The Board expects that each director will provide notice of intent to resign or resignation to the Chairman and the Corporate Secretary. 11. Change in Directors Personal Circumstances A director whose principal occupation or employer changes shall advise the Chairman and the Corporate Secretary and offer to tender his or her resignation to the Board. The Chairman should refer the matter to the Nominating and Governance Committee for review with the Chairmans recommendation. The Nominating and Governance Committee should evaluate the facts and circumstances and recommend to the Board whether to seek and accept the directors resignation. 12. Service on Other Boards and Audit Committees A director who plans to join the board of directors or similar governing body of another public or private company or an advisory board, who plans to join the audit committee of another public company, who plans to accept a significant committee or other board assignment (such as lead or presiding director or executive chair) on another public company board, or who experiences other changed circumstances that could diminish his or her effectiveness as a Board member or otherwise be detrimental to the Company should advise the Chairman and the Corporate Secretary before accepting such position, who shall coordinate with the Nominating and Governance Committee Chair for further review, as deemed appropriate. Directors shall not serve on the board of more than five public companies, including the Company however, directors that serve as the active CEO of another public company shall not serve on the board of more than three public companies, including the Company. An Audit Committee member shall not serve on the audit committee of more than three public companies, including the Company. 13. Duties and Obligations of Directors Directors are expected to exercise their business judgment to act in good faith, on an informed basis and in what they reasonably believe to be the best interests of the Company and its shareholders. The proceedings and deliberations of the Board and its committees are confidential. The Board expects directors will maintain the confidentiality of such proceedings and deliberations and any information received in connection with service as a director of the Company. 14. Board Committees The Board appoints the (i) Audit, (ii) Compensation, Management Development and Succession, (iii) Nominating and Governance, (iv) Operations and Technology and (v) Risk Committees. Each of these committees shall have its own written charter setting forth, among other things, its purpose and responsibilities. Each committee shall report regularly to the Board on key matters reviewed and approved by the committee, provided that such reporting is not required if all directors were present at the committee meeting or a director who was not present at such meeting is briefed separately. The Board also may establish and maintain additional committees to facilitate discharging its responsibilities. The Chairman should regularly consult with committee chairs to obtain their insights and to optimize committee performance. 15. Rotation of Committee Assignments The Board generally favors the periodic rotation of committee assignments and committee chair positions, but also recognizes that at times it may not be in the best interest of the Company to change a committee assignment or chair position, such as when a director has special knowledge or experience. It is expected that committee chairs will serve approximately 3-5 years on average in order to facilitate rotation of committee chairs while preserving experienced leadership. 16. Development of Agendas and Meeting Schedules The Chairman, in consultation with directors, should establish the agendas and schedules for Board meetings. The Independent Lead Director shall approve Board meeting agendas and the schedule of Board meetings and may request inclusion of additional agenda items. The committee chairs, in consultation with the Chairman, should establish the committee agendas and schedules for committee meetings. Each standing committee should meet as provided for in its respective charter during the year and, as necessary, receive reports from Company personnel on developments affecting the committees work. Committee meetings shall include any participants the committee deems appropriate and shall be of sufficient duration and scheduled at such times as the committee deems appropriate to discharge properly its responsibilities. 17. Distribution of Materials for Board and Committee Meetings The Board believes it is critical for directors to have materials on topics to be discussed sufficiently in advance of the meeting date and for directors to be kept abreast of developments between Board and committee meetings. The Company regularly informs directors of Company and competitive developments and currently distributes, approximately a week in advance, written materials for use at regularly scheduled Board and committee meetings. Meeting materials and minutes for each committee meeting are available to all directors. 18. Attendance of Directors at Board and Committee Meetings The Board expects directors will attend the meetings of the Board and the committees on which they serve and to review in advance materials distributed before the meeting. All directors, whether or not members of a committee, are permitted to attend committee meetings at the discretion of the committee Chair. 19. Attendance of Directors at the Annual Meeting of Shareholders The Board expects that directors will attend the annual meeting of shareholders. 20. Board Access to Non-Directors Directors have complete and open access to senior members of management and other employees of the Company. The Board believes that attendance of key executive officers augments the meeting process. The Companys Chief Risk Officer, Chief Financial Officer and Chief Legal Officer regularly attend all scheduled Board meetings, at the invitation of the Board, and respond to questions posed by directors relating to their areas of expertise. The CEO also invites key employees to attend Board sessions at which the CEO believes they can meaningfully contribute to Board discussion. Such persons do not attend Executive Sessions, Non-Management Director Sessions or Independent Director Sessions (each as defined herein), either of the Board or any committee thereof, unless requested. The Board also believes that the heads of the Companys operating units and other officers can assist the Board with its deliberations and provide critical insights and analysis, including when the Board receives presentations on the business plan for the upcoming year. Attendance of such officers allows the most knowledgeable and accountable executives to communicate directly with the Board. It also provides the Board direct access to individuals critical to the Companys succession planning. 21. Executive Sessions of Directors Executive Sessions are sessions of the Board that only include directors. Non-Management Director Sessions are sessions of the Board that include only non-management directors. Independent Director Sessions are sessions that include only independent directors. Non-management directors shall meet in Non-Management Director Sessions on a regular basis and may meet in Executive Sessions at the discretion of the non-management directors. If any non-management directors are not independent, then the independent directors shall schedule an Independent Director Session at least once per year. The Independent Lead Director has the authority to call, and shall lead, Non-Management Director Sessions and Independent Director Sessions. 22. Director Access to Independent Advisors The Board, the Independent Lead Director and its committees shall have the right at any time to retain independent financial, legal or other advisors and the Company shall provide appropriate funding. 23. Board Compensation The Nominating and Governance Committee recommends director compensation and benefits to the Board. In discharging this duty, the Nominating and Governance Committee shall be guided by three goals: compensation should fairly pay directors for work required in a company of the Companys size and scope compensation should align directors interests with the long-term interests of shareholders and the structure of the compensation should be easy for shareholders to understand. The Board believes that total compensation should include a significant equity component because it believes that this more closely aligns the long-term interests of directors with those of shareholders and provides a continuing incentive for directors to foster the Companys success. CERTAIN BOARD FUNCTIONS 24. Risk Oversight The Board has oversight for the Companys global risk management framework and is responsible for helping to ensure that the Companys risks are managed in a sound manner. The Board regularly reviews the Companys risks and the responsibilities of management and the Board committees to assist the Board in its risk oversight. 25. Strategy and Business Plans The Board oversees the Companys strategy and annual business plans and regularly reviews with management the Companys financial performance, strategy and business plans. 26. Culture, Values and Conduct The Board oversees the Companys practices and procedures relating to culture, values and conduct and receives reports on the Companys culture, values and conduct. 27. Management Development and Succession Planning The Compensation, Management Development and Succession Committee oversees plans for management development and succession. The Companys senior executives serving on the Operating Committee complete a succession plan for their areas of responsibility that is reviewed with the CEO. The CEO provides input on each succession plan and discusses the plans with the Compensation, Management Development and Succession Committee. The CEO reviews with the Compensation, Management Development and Succession Committee succession planning for his successor at least annually. The Compensation, Management Development and Succession Committee periodically reviews with the Board succession plans for the CEO and senior executives as determined by the Compensation, Management Development and Succession Committee. Succession planning includes policies and principles for CEO selection and performance review, as well as policies regarding succession in the event of an emergency or the retirement of the CEO. 28. Formal Evaluations of the Chief Executive Officer The Board establishes subjective and objective performance criteria at the beginning of each year for use in formal evaluations of the CEO. The Compensation, Management Development and Succession Committee conducts the evaluation of the CEO in the context of its review of the Companys performance in meeting its priorities for purposes of awarding compensation. The Compensation, Management Development and Succession Committee chair reports to the Board on the evaluation in a Non-Management Director Session. 29. Evaluation of Board, Independent Lead Director and Committee Performance The Nominating and Governance Committee oversees and approves the process and guidelines for the annual evaluation of the performance and effectiveness of the Board, the Independent Lead Director and each of the (i) Audit, (ii) Compensation, Management Development and Succession, (iii) Nominating and Governance, (iv) Operations and Technology, and (v) Risk Committees, including self-evaluations by each of these committees and the Board. The evaluation process may include Board member interviews, written guidelines or such other means as the Nominating and Governance Committee determines appropriate and may encompass such factors as duties and responsibilities, Board and committee structure, culture, process and execution or such other factors as determined appropriate. The Nominating and Governance Committee will ensure that results of such evaluations, including any suggestions to enhance the performance and effectiveness of the Independent Lead Director, the Board and its committees, are communicated to and discussed with the full Board, the Independent Lead Director and each committee, as appropriate. 30. Director Orientation and Continuing Education for Directors The Company provides an orientation program for new directors, which includes an overview of director duties and the Companys corporate governance policies as well as presentations by senior management on the Companys strategy and regulatory framework, its primary business lines and control framework. The Company reimburses directors for reasonable costs incurred attending educational sessions on subjects that would assist them in discharging their duties. 31. Board Communication Policy The Board believes that under ordinary circumstances, management speaks for the Company and the Chairman speaks for the Board. Directors may, from time to time, meet with or communicate with various constituencies that are involved with the Company. It is expected that directors would do this with the knowledge of management and, in most instances, at the request of management. 32. Director Equity Ownership and Retention Requirements Directors receiving compensation for Board service shall hold an equity interest in the Company within sixty days after their election to the Board. Unless they have waived compensation for Board service, when non-management directors are first elected to the Board, and when they are reelected, they receive an equity award of stock units, 50 payable in shares of Morgan Stanley Common Stock after the directors retirement from the Board, and 50 payable in shares of Morgan Stanley Common Stock on the anniversary of grant. Non-management directors are also able to defer Board compensation (including cash retainers) pursuant to a plan in which they may elect to receive stock units. In addition, each non-management director who receives compensation for Board service is required to retain ownership of a number of shares of Morgan Stanley Common Stock andor Morgan Stanley stock unit awards with a value equal to five times the annual cash Board retainer during his or her tenure on the Board, and is required to retain 100 of his or her Morgan Stanley stock unit awards (on an after-tax basis) until such ownership requirement is met. These equity ownership opportunities and requirements help align non-management directors interests with shareholders interests. 33. Prohibition Against Hedging and Pledging Directors may not enter into hedging transactions in respect of Morgan Stanley common stock or pledge Morgan Stanley common stock in connection with a margin or other loan transaction. 34. Consulting Agreements with Directors The Board believes that the Company should not enter into paid consulting arrangements with non-management directors. 35. IPO Allocations Directors and their immediate family members shall not be eligible to receive allocations of initial public offerings underwritten by the Company. 36. Cumulative Voting The Board strongly supports the one shareone vote concept and opposes cumulative voting. It opposes the ability of a single investor or group of investors to band together to achieve a goal, such as the election of a director, which is not supported by a majority of the Companys shareholders. 37. Repricing of Stock Options Reload Options The Board opposes repricing of incentive based options by a reduction in the options exercise price. The Board favors equitable adjustment of an options exercise price in connection with a reclassification of the Companys stock a change in the Companys capitalization a stock split a restructuring, merger, or combination of the Company or other similar events in connection with which it is customary to adjust the exercise price of an option andor the number and kind of shares subject thereto. The Board opposes the future grant of a stock option reload feature pursuant to which, upon tendering of shares of common stock to pay the exercise price of an underlying option, or having shares of common stock withheld to pay taxes due upon the exercise of an option, the optionee receives a new option to acquire the number of shares of common stock tendered or withheld. Definition of Independent Directors The Board has established the following guidelines to assist it in determining whether or not directors qualify as independent pursuant to the guidelines and requirements set forth in the New York Stock Exchanges Corporate Governance Rules. In each case, the Board will broadly consider all relevant facts and circumstances and shall apply the following standards (in accordance with the guidance, and subject to the exceptions, provided by the New York Stock Exchange in its Commentary to its Corporate Governance Rules): 1. Employment and commercial relationships affecting independence. A. Current Relationships. A director will not be independent if: (i) the director is a current partner or current employee of Morgan Stanleys internal or external auditor (ii) an immediate family member of the director is a current partner of Morgan Stanleys internal or external auditor (iii) an immediate family member of the director (a) is a current employee of Morgan Stanleys internal or external auditor and (b) personally works on Morgan Stanleys audit (iv) the director is a current employee, or an immediate family member of the director is a current executive officer, of an entity that has made payments to, or received payments from, Morgan Stanley for property or services in an amount which, in any of the last three fiscal years, exceeds the greater of 1 million or 2 of such other companys consolidated gross revenues or (v) the directors spouse, parent, sibling or child is currently employed by Morgan Stanley. B. Relationships within Preceding Three Years. A director will not be independent if, within the preceding three years: (i) the director is or was an employee of Morgan Stanley (ii) an immediate family member of the director is or was an executive officer of Morgan Stanley (iii) the director or an immediate family member of the director was a (a) partner or employee of Morgan Stanleys internal or external auditor and (b) personally worked on Morgan Stanleys audit within that time (iv) the director or an immediate family member of the director received more than 120,000 in direct compensation in any twelve-month period from Morgan Stanley, other than (a) director and committee fees and pension or other forms of deferred compensation for prior service (provided such compensation is not contingent in any way on continued service) and (b) compensation paid to an immediate family member of the director who is an employee (other than an executive officer) of Morgan Stanley or (v) a present Morgan Stanley executive officer is or was on the compensation committee of the board of directors of a company that concurrently employed the Morgan Stanley director or an immediate family member of the director as an executive officer. 2. Relationships not deemed material for purposes of director independence . In addition to the provisions of Section 1 above, each of which must be fully satisfied with respect to each independent director, the Board must affirmatively determine that the director has no material relationship with Morgan Stanley. To assist the Board in this determination, it has adopted the following categorical standards of relationships that are not considered material for purposes of determining a directors independence. Any determination of independence for a director that does not meet these categorical standards will be based upon all relevant facts and circumstances and the Board shall disclose the basis for such determination in the Companys proxy statement. A. Equity Ownership . A relationship arising solely from a directors ownership of an equity or limited partnership interest in a party that engages in a transaction with Morgan Stanley, so long as such directors ownership interest does not exceed 5 of the total equity or partnership interests in that other party. B. Other Directorships . A relationship arising solely from a directors position as (i) director or advisory director (or similar position) of another company or for-profit corporation or organization or (ii) director or trustee (or similar position) of a tax exempt organization. C. Ordinary Course Business . A relationship arising solely from transactions, including financial services transactions such as underwriting, banking, lending or trading in securities, commodities or derivatives, or from other transactions for products or services, between Morgan Stanley and a company of which a director is an executive officer, employee or owner of 5 or more of the equity of that company, if such transactions are made in the ordinary course of business and on terms and conditions and under circumstances (including, if applicable, credit or underwriting standards) that are substantially similar to those prevailing at the time for comparable transactions, products or services for or with unaffiliated third parties. D. Contributions . A relationship arising solely from a directors status as an executive officer of a tax exempt organization, and the contributions by Morgan Stanley (directly or through the Morgan Stanley Foundation or any similar organization established by Morgan Stanley) to the organization are less than the greater of 1,000,000 or 2 of the organizations consolidated gross revenues during the organizations preceding fiscal year (matching of employee charitable contributions are not included in Morgan Stanleys contributions for this purpose). E. Products and Services . A relationship arising solely from a director utilizing products or services of Morgan Stanley in the ordinary course of business and on substantially the same terms as those prevailing at the time for comparable products or services provided to unaffiliated third parties. F. Professional, Social and Religious Organizations and Educational Institutions. A relationship arising solely from a directors membership in the same professional, social, fraternal or religious association or organization, or attendance at the same educational institution, as an executive officer or director. G. Family Members . Any relationship or transaction between an immediate family member of a director and Morgan Stanley shall not be deemed a material relationship or transaction that would cause the director not to be independent if the standards in this Section 2 would permit the relationship or transaction to occur between the director and Morgan Stanley.